La victoire de Trump a fait bondir le dollar et chuter l'euro [ABO]

Trump a remporté l’élection, contre toute attente, et les marchés ont réagi fortement : le dollar a bondi, l’euro a chuté, les actions bancaires et Tesla ont explosé (Elon Musk pourrait rejoindre la nouvelle administration), et le Bitcoin a atteint des records. Les rumeurs fusent aussi : certains s’inquiètent d’une dévaluation du yuan en réponse aux nouveaux tarifs douaniers américains (60% de taxes sur les importations chinoises) et d’une hausse des taux obligataires liée au déficit.

Cependant, le dollar devrait rester fort grâce à l’économie américaine dynamique. Les taux obligataires devraient se stabiliser autour de 4%, un niveau supportable, et une dévaluation du yuan semble peu probable, car risquée pour Pékin, qui craint une fuite des capitaux comme en 2015.

Sur le plan géopolitique, la transition politique aux États-Unis peut accroître les tensions. En particulier, le conflit entre l’Iran et Israël devrait continuer, et la situation en Ukraine reste incertaine. La Russie pourrait même provoquer l’OTAN en s’attaquant au corridor de Suwalki, une étroite bande de terre entre la Lituanie et la Pologne, ce qui mettrait l’OTAN dans une position difficile sans véritable enjeu stratégique.

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Cette instabilité peut entraîner une forte volatilité sur les marchés dans les prochains mois. En cas de tension accrue, il pourrait être judicieux de se tourner vers des valeurs refuge comme le dollar, le yen et le franc suisse pour se protéger contre un éventuel choc géopolitique.

Sans surprise, le dollar a affiché une solide performance la semaine dernière, surtout par rapport aux devises émergentes. À part le rouble russe et le yuan chinois, qui sont en partie contrôlés par leurs gouvernements, l’indice du dollar est désormais à son plus haut niveau historique face aux devises de ces pays.

Même en 2022, pendant la hausse des taux américains, le dollar n’était pas aussi fort. Nous pensons que cette force du dollar est durable et devrait se maintenir dans les mois, voire les années, à venir. Le dollar est la devise de réserve internationale, ce qui entraîne une forte demande. Pour l’EUR/USD, il semble inévitable qu’il baisse vers 1,05.

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Paire de devises	SUPPORTS HEBDO		RESISTANCES HEBDO
	S1	S2	R1	R2
EUR/USD	1,0749	1,0722	1,0901	1,0922
EUR/GBP	0,8299	0,8279	0,8401	0,8421
EUR/CHF	0,9322	0,9309	0,9499	0,9520
EUR/CAD	1,4843	1,4798	1,5044	1,5100
EUR/JPY	164,09	163,14	165,99	166,45

Cette semaine devrait être calme côté statistiques.

Les chiffres de l’inflation aux États-Unis (consommation et production) ne devraient pas modifier le plan de la Fed, qui prévoit de baisser les taux de 25 points de base dans les prochains mois. Nous pensons aussi que la victoire de Trump n’aura pas de grande influence sur la Fed.

Le taux neutre, autour de 2%, devrait toujours être atteint d’ici la mi-2025.

Jour	Heure	Pays	Indicateur	A quoi s’attendre ?	Impact
13/11	14:30	USA	Prix à la consommation (Octobre)	Précédent à 2,4% sur un an.	Élevé
14/11	14:30	USA	Prix à la production (Octobre)	Précédent à 0% sur un mois.	Faible
15/11	08:00	Royaume-Uni	PIB au T3 (première estimation)	Précédent à 0,7% sur un an.	Moyen

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