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Changes : le dollar connaît quelques secousses... ! [ABO]

La chronique de Mondial Change, spécialiste paiements internationaux et risque de change


En pleine crise à cause de la guerre commerciale, les banques centrales subissent une pression croissante. La Fed devrait maintenir sa politique actuelle ce mercredi, en attendant d’évaluer l’évolution de l’inflation. En revanche, la BNS doit assouplir sa politique monétaire pour éviter une baisse des prix en Suisse.


Rédigé par le Mardi 18 Mars 2025

Changes : le dollar connaît quelques secousses... ! Depositphotos.com Auteur Feverpitch
Changes : le dollar connaît quelques secousses... ! Depositphotos.com Auteur Feverpitch
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Les marchés financiers ont connu de fortes variations la semaine dernière. Tout a mal commencé avec une chute des actifs financiers, y compris le dollar et l’or, après une baisse des valeurs technologiques américaines le lundi 10 mars.

Certains analystes parlaient même de risque de récession ou de crise financière. Mais une bonne nouvelle est venue rassurer les investisseurs : l’inflation aux États-Unis a ralenti. En février, les prix à la consommation ont augmenté de 2,8% sur un an, contre une prévision de 2,9%.

L’inflation sous-jacente, plus importante pour analyser la tendance des prix, est passée à 3,1% contre une attente de 3,2%. C’est la première fois depuis juillet 2024 que ces deux indicateurs baissent en même temps. Résultat : ceux qui redoutaient une crise ont dû revoir leurs prévisions.

En regardant les chiffres, l’économie américaine reste solide. Les taxes douanières freinent certaines décisions : les consommateurs épargnent davantage, et les entreprises hésitent à investir. Mais pour l’instant, la guerre commerciale n’a pas d’impact majeur sur les prix. La croissance devrait atteindre entre 2% et 2,2% au premier trimestre, mieux que la zone euro sur la même période.

Les marchés restent instables à cause des annonces et revirements fréquents de la Maison Blanche. Cependant, il n’y a pas de raison de paniquer. Le pire scénario serait un léger ralentissement, avec une croissance proche de 2% cette année, contre une prévision initiale de 2,3%. À titre de comparaison, la zone euro ne devrait croître que de 1%.

Un point à surveiller est la volatilité du prix du pétrole, qui peut influencer l’inflation et les devises. L’administration Trump vise un baril à 50 dollars (contre 67 dollars actuellement), ce qui réduirait l’inflation d’un point selon la Maison Blanche. Mais un tel niveau mettrait en difficulté les producteurs américains de pétrole de schiste, qui ont besoin d’un prix de 60 dollars pour être rentables. Une situation complexe, d’autant que l’administration Trump n’en est pas à sa première contradiction.


Le point technique : le dollar connaît quelques secousses

Sur le marché des changes, le dollar connaît quelques secousses, mais reste la monnaie dominante. D’après la société Gavekal, il représente 50% des paiements mondiaux, un record depuis 12 ans. À l’inverse, l’euro continue de reculer, tandis que le yuan chinois progresse lentement, mais en partant de très bas.

Contrairement aux prévisions de certains analystes, le yuan est resté stable face au dollar, évoluant entre 7,00 et 7,20, alors qu’on s’attendait à une forte baisse pour contrer la guerre commerciale.

L’euro, lui, a gagné plus de 5% face au dollar en un mois, mais reste largement sous-évalué. Selon l’indicateur de parité de pouvoir d’achat, son niveau réel devrait être environ 30% plus haut.

Retrouvez toutes les chroniques sur les taux de changes et les devises

 

SUPPORTS HEBDO

RESISTANCES HEBDO

 

S1

S2

R1

R2

EUR/USD

1,0701

1,0688

1,0945

1,1005

EUR/GBP

0,8288

0,8233

0,8490

0,8533

EUR/CHF

0,9421

0,9391

0,9612

0,9659

EUR/CAD

1,5433

1,5390

1,5700

1,5722

EUR/JPY

158,77

157,96

162,44

163,31


Les annonces à suivre

Cette semaine s’annonce chargée sur le plan économique avec plusieurs réunions de banques centrales. À part la Banque Nationale Suisse (BNS), aucune modification des taux n’est attendue.

Pour la BNS, le marché prévoit une baisse de 25 points de base du taux directeur, déjà anticipée par les investisseurs. Mais une baisse plus forte reste possible. L’inflation en Suisse est au plus bas depuis quatre ans et risque de descendre sous la fourchette cible de 0 à 2%. La BNS doit donc assouplir sa politique monétaire. D’autres baisses de taux suivront probablement, et nous estimons que le taux directeur atteindra 0% lors de la réunion du 19 juin. Si la tendance se poursuit, des taux négatifs pourraient être envisagés.

Aux États-Unis, la Réserve fédérale devrait maintenir ses taux inchangés en raison des incertitudes à court terme. Même chose pour la Banque d’Angleterre, qui, après une baisse en février, attendra probablement le deuxième trimestre pour ajuster à nouveau sa politique. Enfin, la Banque du Japon ne prévoit pas de changement immédiat et pourrait relever ses taux cet été si les conditions économiques le permettent.

A lire aussi : Rebond de l'euro : attention à la volatilité !

Jour

Heure

Pays

Indicateur

A quoi s’attendre ?

Impact

19/03

04:00

Japon

Réunion de la banque centrale

Aucun changement de politique monétaire.

Élevé

19/03

11:00

Zone euro

Prix à la consommation (Février)

Précédent à 2,4% sur un an.

Élevé

19/03

19:00

USA

Réunion de la banque centrale

Aucun changement de politique monétaire.

Élevé

20/03

09:30

Suisse

Réunion de la banque centrale

Baisse du taux directeur de 25 points de base.

Élevé

20/03

13:00

Royaume-Uni

Réunion de la banque centrale

Sauf surprise, pas de changement au niveau des taux.

Élevé


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Mondial Change est un établissement financier français, fondé en 2015, spécialisé dans la gestion des paiements internationaux et du risque de change.

Mondial Change accompagne notamment de nombreux acteurs du tourismes, agences de voyages, groupistes, tour-opérateurs, réceptifs...

www.mondialchange.com

Contact : nicolas@mondialchange.com


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