Club Med : l'ouverture de capital se confirme !

Depuis les déboires connus par Fosun, l'actionnaire majoritaire du Club Med, la vente de l'opérateur touristique est devenue un véritable serpent de mer.

Au début du mois, l'histoire a connu un nouveau rebondissement.

Lors de la présentation des résultats "records" du 1er semestre 2023, Henri Giscard d'Estaing y est allé de sa petite confidence révélant qu'une "ouverture de capital du Club Med à des partenaires stratégiques minoritaires" était envisagée.

15 jours après cette annonce, nous en savons un peu plus sur l'opération financière.

D'après le journal Les Echos, le Club Med pourrait ouvrir son capital à hauteur de 20 à 30% de sa capitalisation.

Cette entrée de nouveaux actionnaires ne "devrait" pas fondamentalement changer la destinée de l'entreprise, puisque Fosun souhaite rester majoritaire...

L'opération pourrait rapporter entre 400 et 600 millions d'euros, pour une entreprise valorisée autour des 2 milliards d'euros. Des informations que nous sommes en mesure de confirmer, même si rien n'est totalement fait.

La communication du Club Med et de Fosun rappelle étrangement la vente de Thomas Cook, en juin dernier.

Alors qu'à la fin de l'année 2022, il était question de faire entrer un nouvel actionnaire, le président exécutif de Fosun Tourism Group s'était épanché dans la presse outre-Manche pour démentir toute vente possible, réaffirmant "même l'engagement du propriétaire en faveur de la marque," pour finalement conclure la vente 6 mois plus tard.

Le Club Med va-t-il connaître pareil sort ?

Pour nos confrères, l'ouverture de capital ne serait que le cheval de Troie d'une "évolution future du capital", comprendre sans doute un départ de Fosun, dans les prochains mois ou années.

A lire : Fosun cherche à vendre Thomas Cook et pas que...

Il faut dire que si le conglomérat chinois redresse doucement la barre, avec une forte croissance de son chiffre d'affaires de 10,9% sur les 6e mois de l'année 2023, pour 12,49 milliards d'euros réalisés, le poids de la dette est pesant.

Cette dernière s'est réduite, passant de 34 à 28 milliards d'euros, en l'espace d'un an, grâce notamment à des ventes d'actifs. Le bénéfice, lors du 1er semestre, s'est lui établi à 180 millions d'euros.

Le mur de la dette sera dur à faire tomber, voire même à effriter.

En attendant d'en savoir plus sur la destinée de Fosun, Bpifrance ferait partie des potentiels investisseurs à entrer dans le capital du Club Med.

La banque publique d'investissement, créée en 2012, sous le gouvernement Ayrault, est détenue à parts égales par l'État et la Caisse des dépôts.

Elle détenait en 2022, 44 milliards d'euros d'actifs sous gestion.

Bpifrance via son fonds Tourisme, ne s'aventurerait pas seule, elle serait adossée à un partenaire étranger. Deux noms circulent : le fonds d'Abu Dhabi Mubadala et l'inévitable Certares.

Le fonds actionnaire de Marietton lorgne sur le Club Med, une "belle marque", depuis quelques années.

D'ailleurs si Fosun veut se désengager, la fenêtre semble idoine, puisque les chiffres du spécialiste du village vacances sont historiquement bons. La valorisation est en hausse et les projets nombreux.