La paire Euro - Dollar en baisse, jusqu'à quand ? 🔑

La semaine dernière, la volatilité est restée faible sur le marché des changes. Les fonds spéculatifs ont augmenté leurs achats de yen, malgré l'incertitude sur une possible hausse des taux de la Banque du Japon d'ici la fin de l'année. Du côté des paires en USD, l'attentisme prévaut avant l'élection de novembre.

Traditionnellement, le dollar baisse de 5 % après les élections, et de nombreux fonds misent sur le dollar avant le scrutin pour encaisser rapidement des bénéfices.

Cette année, la réunion de la Fed les 6 et 7 novembre pourrait apporter des surprises, une nouvelle baisse de 50 points de base étant attendue, bien que rien ne soit certain. Si cela se produit, le dollar pourrait en pâtir à court terme. Cependant, à long terme, nous restons optimistes pour le dollar grâce à la bonne performance économique et boursière des États-Unis, une productivité solide et la rareté des actifs en dollars.

L'actualité principale concernait le budget français pour 2025. Bien qu'il n'ait pas d'effet direct sur le marché des changes, si la France entre dans une spirale de dette et de rigueur budgétaire, cela pourrait affaiblir l’euro. Deux mauvaises nouvelles : les dépenses publiques vont encore augmenter de 2,1 %, ce qui entraînera une hausse des impôts, freinant la croissance, et la réduction du déficit s'étalera sur plusieurs années, sans garantie d’atteindre les 60 milliards d’économies prévus.

La France et l'Allemagne deviennent les maillons faibles de la zone euro, tandis que le sud de l'Europe, comme le Portugal, tire son épingle du jeu. Les problèmes français, combinés à une Europe peu attractive pour les capitaux, renforcent le dollar, qui reste fort malgré une surévaluation de 9 % par rapport aux autres devises majeures. Les années à venir s'annoncent difficiles pour la France, ses entreprises et ses contribuables.

Sur le marché des changes, l'EUR/USD est en baisse et pourrait tester le support à 1,08 à moyen terme si la tendance continue. Plusieurs éléments pèsent sur l’euro : la hausse des taux américains et l'augmentation des prix de l'énergie, causée par les tensions au Moyen-Orient.

Une hausse marquée du pétrole pourrait accroître l'aversion au risque, ce qui nuirait à l'euro. Pour les autres paires majeures, les tendances actuelles se maintiennent sans grands changements.

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	SUPPORTS HEBDO		RESISTANCES HEBDO
	S1	S2	R1	R2
EUR/USD	1,0890	1,0833	1,1100	1,1111
EUR/GBP	0,8310	0,8290	0,8398	0,8421
EUR/CHF	0,9311	0,9289	0,9411	0,9500
EUR/CAD	1,4890	1,4799	1,5109	1,5167
EUR/JPY	159,99	159,11	162,53	163,10

Idéalement, la Banque Centrale Européenne (BCE) devrait baisser son taux de 50 points pour donner un coup de pouce à l’économie, notamment au secteur manufacturier en difficulté. Mais cela ne se produira pas.

La BCE reste focalisée sur une inflation salaires-prix qui n’existe pas, et ne réduira son taux que de 25 points. C’est insuffisant et déjà anticipé par les marchés. Cela ne soulagera pas les secteurs dépendants des taux, et la stagnation économique semble donc partie pour durer.

Jour	Heure	Pays	Indicateur	A quoi s’attendre ?	Impact
15/10	09:45	France	Indice des prix à la consommation (Septembre)	Précédent à 0,5% sur un mois.	Faible
17/10	14:15	Zone euro	Réunion de la banque centrale	Baisse du taux directeur de 25 points de base.	Élevé
17/10	14:30	USA	Ventes au détail (Septembre)	Précédent à 0,1% sur un mois.	Moyen

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